智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，光通讯行业已干预以算力需求为中枢驱能源的工夫迭代新周期，800G光模块开启鸿沟化商用进度，1.6T工夫破损加快，硅光与CPO推进低功耗窜改，新式光纤与集会工夫处治复杂布线挑战。从OFC 2025展会发布的新产物想法来看，光通讯正朝着更高带宽、更低功耗、更高密度的想法加快演进。建议关怀已终了800G LPO光模块量产及在CPO联系工夫有先发上风的光模块龙头如中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、天孚通讯（300394.SZ）等，同期关怀CPC工夫考神话明及算力配套联系标的。

国盛证券主要不雅点如下：

DCI：算力初始长距离传输升级，工夫向更高速演进

AI集群跨区域协同需求激增，DCI需复古更高带宽、更低时延与更优能效。现在800G光模块已走向商用，1.6T产物则成为下一代焦点。从国内来看，新易盛展示了支抓多芯光纤的800G模块，其1.6T LRO模块通过移除给与端DSP，功耗诽谤30%；华工正源推出的800G DR8 MMC模块经受超袖珍集会器，占用空间仅为传统MPO接口的三分之一，适配高密度场景；外洋方面，Coherent和Lumentum的产物均对准长距传输，前者量产的800G ZR模块支抓2000公里无中继传输；同期CPO工夫说明速即，如博通展示的XPU-CPO有筹画提供6.4Tbps带宽，支抓AI做事器长距离膨胀。

CPC：高密度铜缆破损物理放弃，重构短距离集会生态

CPC全称共封装铜互连工夫（Co-Packaged Copper），是一种创新的互连有筹画，其将高速集会器与芯片基板平直集成在全部，专为超高密度、超高速度的数据传输需求而瞎想。通过共封装的形式，CPC工夫极地面裁减了信号传输旅途，灵验诽谤了信号传输损耗，擢升数据传输的性能。同期铜互连相较于光互联，少了光电诊治的法子，提高了集群的褂讪性，如英伟达在B系列产物里使用了无数高密度铜缆互联。现在OFC大会中CPC联系产物均赢得说明，如博通推出的CPC有筹画使用200G/通说念铜线链路，可在新兴的 AI 架构中终了经济高效的高带宽集会。

LPO：生态范例化，低功耗竞赛尖锐化

为搪塞AI策画集群功耗挑战，LPO相通成为商场焦点，OFC大会上LPO MSA文告完成并推出每通说念100 Gb/s 线性可插拔光学单模光数据传输范例，目的是终了高达 800 Gigabit 的以太网集会。同期作陪 100 Gb/s 范例完成，LPO MSA已将眼神投向每通说念 200 Gb/s 的线性终了。诽谤功耗、本钱和延伸，同期提高高速光学互连的可靠性已成为现在行业共鸣，各厂商在OFC中推出的产物已初步印证此趋势，如Semtech的DirectEdge LPO有筹画较传统DSP模块八成50%功耗，适配超大鸿沟数据中心；博通提倡的业界零散的 400G PCIe 以太网 NIC 与 LPO 模块集会有筹画等。

该行合计，光通讯已干预以算力需求为中枢驱能源的工夫迭代新周期，DCI、CPC、LPO三大想法的工夫破损与交易化进度将深度影响产业链竞争花式。建议关怀联系产业链变革。建议关怀已终了800G LPO光模块量产以及在CPO联系工夫有先发上风的光模块龙头，同期建议关怀CPC联系工夫考神话明。

综上，该行继续看好国产算力产业链，刚烈保举算力板块，建议关怀光模块以及AI基础法式联系说明。中枢保举光模块行业龙头中际旭创、新易盛、天孚通讯等，同期建议关怀算力配套联系标的如太辰光、三环集团、仕佳光子、博创科技等。

建议关怀

算力

光通讯：中际旭创、新易盛、天孚通讯、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜流通：沃尔核材、精达股份。算力建造：中兴通讯、紫光股份、锐捷网罗、盛科通讯、菲菱科念念、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。角落算力承载平台：好意思格智能、广和通、移远通讯。卫星通讯：中国卫通、中国卫星、震有科技、海格通讯。IDC：津润科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。

数据因素

运营商：中国电信、中国出动、中国联通。数据可视化：广泛深度、恒为科技、中新赛克。

风险辅导：AI发展不足预期，算力需求不足预期，商场竞争风险。

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